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保利地产销售金额同比增拿地成本控制得力

2021年10月26日 红薯叶财经网

保利地产:销售金额同比增 拿地成本控制得力

保利地产:销售金额同比增 拿地成本控制得力 更新时间:2011-2-19 10:20:00

公司公布11年1月销售数据。1月实现签约面积49.4万平米,签约金额49.3亿元,同比增22%和48.3%,环比降21%和45%。1月新增项目:5个。  投资要点:  1月销售淡季公司仍取得销售金额同比增长48.3%不俗的业绩。1月公司实现销售金额49.3亿元,同比增48.3%,环比降45%,销售面积49.4万平米,同比增22%,环比降21%。1月销售均价9984元/平米,同比涨21%,环比降31%,均价环比大幅下降与产品销售区域、产品结构以及促销等因素直接相关。  1月新增项目5个,新增权益建面192.9万平米。新增项目分布于上海、青岛、成都、宁波慈溪和四川德阳,新增慈溪和德阳两个开发潜力大的城市,土地款59.4亿元,平均楼面地价3079元/平米,1月公司拿地成本略低于10年全年的拿地成本。单从1月的楼面地价看,似乎地价成本不低,但我们跟踪上述五城市周边的楼价以及交通情况表明,上述五城市的楼价远高于公司目前的拿地价,不存在开发风险问题。  尽管各地新国八条政策细则陆续出台,将大面积限购,但从过往公司一贯的快速开发快速销售,以销定价的策略来看,公司11年的销售业绩仍将超远行业平水。短期内,主要城市限购政策的执行对公司的销售会有一定的压力,但以销定价的策略将使公司在市场回暖时取得快速的增长,公司是一线地产中业绩和估值增长弹性最大的公司。维持对公司11年销售增长超30%,10-12年EPS1.08、1.39、1.84元,RNAV16.4元的判断,目前股价被严重低估,投资价值凸显,再次推荐。  风险提示:  注意政策调控过紧、调控时间过长带来的楼市超预期的低迷等的风险。

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